ゼネラルモーターズ（GM）とフォード・モーター・カンパニーは、2024年第3四半期の結果を報告する際、厳しい観衆に直面することになりそうです。投資家は、デトロイトの伝統的なキャッシュカウであるガソリン車のトラックやSUVが依然として強い価格力を持っているのか、そして電気自動車（EV）事業からの損失がついに縮小しているのかを期待しています。
GMは10月22日に収益を発表する準備を進めており、フォードは10月28日に続きます。両社は、ガソリン車の主力市場での激しい競争を乗り越えながら、EV分野での大きな課題に直面しています。ウォール街は依然として懐疑的で、特に広範な経済的圧力と高金利が、車両のような高額商品に対する消費者の需要を抑える可能性があるためです。
GMの自信とフォードの苦闘
GMのCEOメアリー・バラは楽観的な姿勢を崩しておらず、最近、従来のガソリン車の利益率はまだピークに達していないと述べました。彼女はまた、彼らのEV販売が数年にわたる大規模な投資の後、ようやく増加し始めていることを強調しました。GMの株は、この楽観主義を反映しており、ガソリン車のトラックやSUVの堅調な販売に支えられ、今年は30%以上上昇しています。
対照的に、フォードは品質問題と増大するEV損失に苦しんでおり、今年の株価は8%下落しました。ドイツ銀行のアナリストは、フォードが第三四半期の期待に応えられない可能性があると警告しており、特に在庫の膨張に苦しんでいるため、価格設定力が衰えている兆候が見られます。フォードはまた、EV部門での10億ドルの損失にも苦しんでおり、投資家の信頼をさらに損なっています。
ガソリン車市場の変化
自動車メーカーは長年、ガソリン車のトラックやSUVに対してプレミアム価格を設定する能力を享受してきました。しかし、金利が数十年ぶりの高水準に達し、広範な経済への懸念が高まる中、ウォール街は消費者がこれらの車両に高額を支払い続けるかどうか疑問視しています。
最近のデータは、従来の車両に対する価格設定力が限界に達している可能性があることを示唆しています。コックスオートモーティブの報告によれば、10月の新車の平均リスティング価格は前月比でわずか2%上昇し、47,823ドルとなりました。これは昨年の同時期からわずか1%の増加を示しています。価格上昇の鈍化は、自動車メーカーが顧客に対してどれだけの料金を請求できるかの上限に達した可能性があることを示唆しています。
EV事業は依然として不確実要素
GMとFordはEVに大胆な賭けをしていますが、まだその投資が実を結ぶのを待っています。GMは初期の進展の兆しを示しており、バラはEVの増産に自信を持っています。しかし、FordのEVへの取り組みは収益性に対する負担となっており、テスラのような競合他社に追いつこうとする中で損失が増大しています。
ドイツ銀行のアナリストは慎重であり、EV戦略、市場浸透、収益性に関する不確実性が、当面の間、両自動車メーカーに重くのしかかる可能性があることを指摘しています。
価格力の岐路
GMとFordにとっての本当の問題は、経済的不確実性と慎重な消費者によってますます定義される市場で、彼らのガソリン車がプレミアム価格で販売し続けることができるかどうかです。自動車メーカーは、購入者が大きな買い物を避ける中で、一部のモデルの価格を引き下げ始めており、数年前に供給チェーンの問題で在庫が少なく需要が高かった時の価格力とは大きく異なっています。
「ピーク価格に対する懸念や、EV戦略と浸透に関する不確実性は、中長期的な重荷として作用しています」とドイツ銀行リサーチは述べています。
GMとFordが結果を報告する準備をする中で、彼らは投資家を納得させなければなりません。ガソリン車が収益性を維持できることを示しつつ、業界の進行中の変革に取り残されないようにするために、EVの分野で実際の進展を示す必要があります。
