General Motors (GM) et Ford Motor Company s’apprêtent à faire face à un public difficile lors de la publication de leurs résultats du troisième trimestre 2024, les investisseurs étant impatients de voir si les vaches à lait traditionnelles de Detroit—les camionnettes et SUV à essence—conservent encore un fort pouvoir de fixation des prix, et si les pertes de leurs projets de véhicules électriques (VE) commencent enfin à diminuer.
Alors que GM se prépare à annoncer ses bénéfices le 22 octobre, et Ford le 28 octobre, les deux constructeurs automobiles sont confrontés à des défis importants dans le secteur des VE tout en naviguant dans un marché turbulent pour leurs voitures à essence, qui représentent leur cœur de métier. Wall Street reste sceptique, surtout compte tenu des pressions économiques plus larges et des taux d’intérêt élevés qui pourraient freiner la demande des consommateurs pour des articles coûteux comme les véhicules.
Confiance de GM vs. Difficultés de Ford
La PDG de GM, Mary Barra, reste optimiste, déclarant récemment que les marges bénéficiaires de leurs véhicules à essence traditionnels n’ont pas encore atteint leur sommet. Elle a également souligné que leurs ventes de VE commencent enfin à augmenter après des années d’investissements massifs. L’action de GM reflète cet optimisme, avec une hausse de plus de 30 % cette année grâce à deux révisions à la hausse de ses prévisions de bénéfices annuels, soutenues par des ventes robustes de camionnettes et SUV à essence.
En contraste frappant, Ford a lutté contre des problèmes de qualité et des pertes croissantes dans le secteur des véhicules électriques (EV), entraînant une baisse de 8 % de son prix de l’action cette année. Les analystes de Deutsche Bank ont averti que Ford pourrait ne pas répondre aux attentes pour le troisième trimestre, en particulier alors que l’entreprise lutte contre un gonflement des stocks—un signal que son pouvoir de fixation des prix pourrait s’affaiblir. Ford a également été confronté à une perte d’un milliard de dollars dans sa division EV, ce qui assombrit encore la confiance des investisseurs.
Un marché en mutation pour les véhicules à essence
Depuis des années, les constructeurs automobiles ont pu exiger des prix premium pour leurs camions et SUV à essence. Mais avec des taux d’intérêt à des niveaux les plus élevés depuis plusieurs décennies et des préoccupations concernant l’économie au sens large, Wall Street se demande si les consommateurs continueront à débourser des sommes élevées pour ces véhicules.
Des données récentes suggèrent que le pouvoir de fixation des prix pour les véhicules traditionnels pourrait atteindre ses limites. Selon un rapport de Cox Automotive, le prix moyen de mise en vente d’un nouveau véhicule n’a augmenté que de 2 % d’un mois à l’autre en octobre, atteignant 47 823 $, ce qui représente une augmentation de seulement 1 % par rapport à la même période l’année dernière. Le ralentissement de la croissance des prix suggère que les constructeurs automobiles pourraient avoir atteint un plafond en termes de montant qu’ils peuvent facturer aux clients sans voir une chute significative de la demande.
Les projets EV restent une variable imprévisible
À la fois GM et Ford ont fait des paris audacieux sur les véhicules électriques (VE), mais ils attendent encore que ces investissements portent leurs fruits. GM a montré quelques signes précoces de progrès, avec Barra confiante dans leur montée en puissance des VE. Cependant, les efforts de Ford en matière de VE ont pesé sur la rentabilité, avec des pertes croissantes alors qu’ils tentent de rattraper des concurrents comme Tesla et d’élargir leur gamme de véhicules électriques.
Les analystes de Deutsche Bank restent prudents, soulignant que les incertitudes concernant les stratégies de VE, la pénétration du marché et la rentabilité pourraient continuer à peser sur les deux constructeurs automobiles pour un avenir prévisible.
Pouvoir de fixation des prix à un carrefour
La véritable question pour GM et Ford est de savoir si leurs véhicules à essence peuvent continuer à se vendre à des prix premium dans un marché de plus en plus défini par l’incertitude économique et des consommateurs prudents. Les constructeurs automobiles commencent à réduire les prix sur certains modèles alors que les acheteurs s’éloignent des achats importants, un départ frappant par rapport au pouvoir de fixation des prix qu’ils exerçaient il y a seulement quelques années lorsque les problèmes de chaîne d’approvisionnement maintenaient les stocks bas et la demande élevée.
« Les préoccupations concernant les prix de pointe, ainsi que les incertitudes autour des stratégies et de la pénétration des VE, constituent des freins à moyen et long terme », a noté Deutsche Bank Research.
Alors que GM et Ford se préparent à annoncer leurs résultats, ils doivent convaincre les investisseurs que leurs véhicules à essence peuvent maintenir leur rentabilité, tout en montrant de réels progrès sur le front des VE pour s’assurer qu’ils ne sont pas laissés pour compte dans la transformation continue de l’industrie.
