ロシアに対する制裁が続く中、政治的および財政的リスクを反映した戦略的な動きとして、アメリカ合衆国はウクライナを支援するためのG7主導の450億ユーロの融資パッケージへの貢献に対して、より高いリターンを要求しています。ワシントンは、融資返済のために指定された凍結されたロシア資産が、融資が完全に返済される前に解凍される可能性を考慮し、自身の借入コストに対して1.3パーセントポイントのプレミアムを求めています。このリスクはEUの制裁更新メカニズムに関連しており、アメリカの納税者が資金不足の負担を負う可能性があるため、バイデン政権はこのシナリオを避けたいと考えています。
より広範なG7イニシアチブの一環として、450億ユーロの融資パッケージは2027年までウクライナを支援するように構成されており、ロシアの侵略に対する防衛を資金提供することを目的としています。ワシントンは180億ユーロを寄付する準備ができており、EUからも同等の金額が期待されていますが、アメリカ側はこのプレミアムを特に推進しており、融資パッケージがアメリカの財政を危険にさらさないことを議会に安心させるための措置です。
融資のメカニズムは複雑で、主にベルギーのユーロクリアに保管されている不動産化されたロシア資産に依存しており、これらは30年間で返済をカバーするのに十分な利益を生むと期待されています。しかし、EUの制裁政策は6か月ごとに全会一致での更新を義務付けており、政治的変動に脆弱なプロセスです。ハンガリーのオルバン首相が更新期間の延長提案に対して最近拒否権を行使したことは、この体制の脆弱性を浮き彫りにしました。アメリカはこの不安定さを認識し、ロシア資産の早期解凍によって生じる潜在的リスクを軽減するために、金利プレミアムが不可欠であると主張しています。
EUは、7年間の€1.2兆の予算を担保として活用し、追加の利子負担なしでパッケージの安定性を提供することを目指しています。それに対し、カナダ、英国、日本はそれぞれ€2.7億から€3.3億の小規模な金額を寄付しています。
米国財務省はプレミアム要求について公にコメントしていませんが、EUの外交官はワシントンの立場が堅固であり、米国の納税者に対する適切な保護がないと見なす高リスクの資金パッケージに対して反発していることを確認しています。議会の監視が厳しく、欧州の制裁更新プロセスが脅かされている中で、疑問は残ります：ワシントンのプレミアム要求は、政治的に不安定な制裁に関連する国際的な金融援助の新たな前例を設定するのでしょうか？
この要求は、同盟国がウクライナへの支援と内部の財政的および政治的圧力のバランスを取ることに苦慮している中、トランスアトランティック協力の変化を示している可能性があります。
